世界热讯:中国太保去年净利246亿元 寿险新保业务增速35.8%

近日，沪港伦三地上市的中国太保(601601.SH，2601.HK，CPIC.LSE)披露了最新业绩报告，2022年集团实现营业收入4553.72亿元。其中，保险业务收入3988.18亿元，同比增长8.7%。受投资收益减少等因素影响，集团净利润246.09亿元，同比下降8.3%；集团营运利润为401.15亿元，同比增长13.5%。

在3月27日召开的业绩说明会上，中国太保管理层就寿险长航行动、绿色保险发展、2023年资产配置等焦点话题一一进行了回应。

【资料图】

寿险业务

新保业务快速增长，寿险转型符合预期

太保寿险作为中国太保最重要的子公司，净利润贡献占比达67%。财报数据显示，2022年，太保寿险保险业务收入2253.43亿元，同比增长6.5%。实现新保业务664.41亿元，增速达35.8%。其中，银保渠道全年新保业务288.09亿元，增速达到了332%，占比提高到43.4%，太保寿险的渠道转型成效初显。

来源：中国太保2022年财报

在业务质量方面，2022年太保寿险实现新业务价值92.05亿元，同比下降31.4%；2022年下半年的数据显示，太保寿险新业务价值较上年同期增加了4.3亿元，同比增长13.5%，触底反弹趋势显现。从新业务价值率来看，2022年度太保寿险的新业务价值率为11.6%，同比下降11.9个百分点，不过与2022年上半年的10.7%相比，新业务价值率整体提升了0.9个百分点。

个险人力方面，数据显示，太保寿险月均保险营销员27.9万人，期末保险营销员24.1万人；2022年保险营销员月人均首年保险业务收入6844元，同比提升47.6%。核心人力月人均首年保险业务收入28261元，同比增长31.7%；核心人力月人均首年佣金收入4134元，同比增长10.3%。

关于市场所关切的寿险新业务价值增长及个险人力问题，中国太保寿险总经理蔡强表示，太保推行“长航行动”18个月以来，寿险转型符合管理层预期。下一步，太保寿险将进一步深化组织转型，释放各级机构能动性和积极性，推进外勤职业化、专业化、数字化转型，让内勤整个管理架构、内勤人员的专业性得到进一步的提升。

太保寿险董事长潘艳红在发布会上表示，经过过去一年坚持不懈的努力，寿险转型最困难的时候已经过去。同时潘艳红透露，今年一季度以来，寿险各项指标变化呈现出向好的态势。

谈及寿险转型过程中最大的困难和挑战，潘艳红认为，时间是最大约束，希望能够有更充裕的时间推进寿险转型进一步落地。“目前，公司上下对转型的方向已经形成非常高度的认同和统一，后续需要我们长期坚持下去，保持定力、保持转型的方向不动摇，上下一心，相信转型的效果一定会越来越好。”潘艳红说。

产险业务

综合成本率实现十年最优，新能源车保费增速超90%

作为中国第三大财产险公司，2022年太保产险业务综合成本率明显改善，保费收入、净利润均实现较快增长。综合成本率97.3%，同比下降1.8个百分点，实现十年最优；其中，综合费用率28.9%，同比下降0.4个百分点；综合赔付率68.4%，同比下降1.4个百分点；保险业务收入 1725.83亿元，同比增长11.6%。其中，车险业务同比增长6.7%，非车险业务收入同比增长19.0%。归母净利润为82.85亿元，同比增长30.4%。

来源：中国太保2022年财报

值得一提的是，太保产险非车险业务快速增长。数据显示，太保产险2022年实现非车险业务收入 723.85 亿元，同比增长 19.0%，其中责任险和农业险的增速均超过了30%，分别达到了37.1%和32.7%；综合成本率为 98.1%，同比下降 1.4 个百分点。2022年末，太保产险非车险业务占比提升2.6个百分点，达到了达43.2%。

从车险业务来看，太保产险2022年车险盈利能力持续向好，新能源车保费占比同比提升。2022 年，太保产险实现车险保险业务收入 979.92 亿元，同比增长 6.7%；综合成本率 96.9%，同比下降 1.8 个百分点，其中综合赔付率 69.5%，同比下降 1.6 个百分点，综合费用率 27.4%，同比下降 0.2 个百分点。

财报中还有一个指标格外亮眼：新能源车保费增速超过90%，业务成本稳中有降。太保产险总经理曾义介绍称，公司已经建立了专门的新能源汽车保险发展研究中心，2022年，公司的新能源汽车保险的市场占有率达到13.7%，高于公司整体车险市场占有率两个百分点，业务成本也在逐步下降。太保产险董事长顾越预计，未来两年，以新能源汽车为代表的绿色保险将持续呈现高速增长态势。

顾越还透露，公司战略主要是两大目标：高质量经营和可持续发展。要实现这两大目标需要聚焦三大重点：一是着眼于发展的可持续性，在不断巩固传统优势的基础上，全面加强在绿色保险、科技保险以及“三农”保险领域的创新布局；二是着眼于有韧性，在持续加强既有能力的基础上，全面推进可持续发展的体系化能力建设；三是着眼于管理的系统性，在具有科技建设的基础上，全面建设“数字化+智能化”的经营管理体系。

资产管理

资产配置将做好资产收益性和波动性平衡

2022年，太保集团管理资产达27242.30亿元，较上年末增长4.7%。其中，集团投资资产再上新台阶，首次突破2万亿，达20262.83亿元，较上年末增长11.8%。在2022年太保集团投资资产组合中，固定收益类投资占比73.9%，较上年末下降1.8个百分点；权益类投资占比22.0%，较上年末上升0.8个百分点，其中核心权益(包括股票和权益型基金)占比11.5%，较上年末上升0.4个百分点。

来源：中国太保2022年财报

财报数据显示，2022年，中国太保集团总投资收益765.37亿元，同比下降17.9%，主要原因是证券买卖收益的降低；总投资收益率 4.2%，同比下降1.5个百分点。公司实现净投资收益791.80亿元，同比增长8.4%，主要原因是权益投资资产分红收入的增长；净投资收益率 4.3%，同比下降0.2个百分点。

中国太保集团总裁傅帆表示，2022年公司在战略资产配置的牵引下，进行战术资产配置，主动应对市场回撤带来的挑战，保持投资收益长期超越负债成本。一方面，持续加强长期利率债的配置，以延展固定收益资产久期；另一方面，适当增加未上市股权、投资性不动产等另类投资的配置，以提高长期投资回报。

展望2023年的险资投资，太保资产总经理余荣权在业绩说明会上表示，2023年中国经济在扩内需政策的持续支持下，会逐步走向复苏方向，从前两个月的经济数据来看，已经显示出逐步改善修复的态势。2023年，在资产配置方面，将主要做好资产收益性和波动性的平衡，把握好长周期、跨周期战略配置。

傅帆提到，2023年中国经济进入恢复增长期，预计权益市场有估值修复的内在需要，企业盈利有一定的改善空间，投资价值将逐步显现。固定收益资产投资仍需强化信用风险管控，重点关注利率债和高信用等级资产的配置。